共同关注 您现在的位置:首页>>共同关注

2017诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒: “离经叛道”的经济学家

作者:  admin  发布时间:2017/11/16 3:53:45

2017诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒: “离经叛道”的经济学家

大家福高手论坛www

视觉中国《中国经济周刊》记者牛绮思|北京报道责编:郭芳(本文刊发于《中国经济周刊》2017年第40期)过去30年,经济学领域正在发生一场最重要的革命,理查德·塞勒就是这场革命的中心人物。

曾经准确预测到金融危机爆发的经济学家罗伯特·席勒如此评价道。

10月9日,瑞典皇家科学院揭晓2017年诺贝尔经济学奖,美国芝加哥大学教授理查德·塞勒()获此殊荣,以表彰他在行为经济学领域做出的贡献。评委会表示,之所以将今年诺贝尔经济学奖授予塞勒,是看重其将心理学和经济学相结合的交叉学科研究,让经济学更人性化,承认其通过探索有限理性,社会偏好和缺乏自我控制的后果,展示人脑思维特点如何系统性地影响决策和市场结果。在塞勒看来,经济主体是人,而人并非严格按照理性作出决策,外界认识到这一点非常重要。与此相呼应且颇为有趣的是,在被问及想要如何使用这笔约合85万英镑的诺奖奖金时,72岁的塞勒调侃道,为了与他的研究成果保持一致,要怎么不理性怎么来!非主流:1945年,理查德·塞勒出生于美国新泽西州,曾先后在罗彻斯特取得文学硕士和哲学博士学位,并先后执教于罗彻斯特大学和康奈尔大学,1995年起任芝加哥大学商业研究生院行为科学与经济学教授、决策研究中心主任至今,同时兼职于美国国民经济研究局(NBER)。但殊不知,隐藏在这份学术气息浓厚、中规中矩简历背后的,是塞勒一颗叛逆又不安分的心,因为他希望能探索人类不合乎经济理性假定的各种行为。塞勒喜欢收集自己生活中遇到的反常现象。

比如,他邀请朋友到家中吃饭,端出一大碗腰果让大家餐前先垫垫肚子。

5分钟之内,大家就吃了大半碗,再吃下去的话就会影响吃饭时的食欲。

于是,塞勒拿走了那碗腰果,藏在厨房里,每个人都很高兴他这样做。拿走腰果,朋友就没有多吃的选择了,可是对经济人而言,选择越多越好。于是塞勒在同事的帮助下对晚宴中腰果插曲进行分析并得出结论:人由两种心理控制,一种希望获得立即满足,另一种理智地权衡现在与未来。再比如,李先生的妻子给他买了一件很贵的羊绒衫当作圣诞礼物。李先生之前在店里看到过这件羊绒衫,但觉得它的价钱太高,买下来的话实在太奢侈了。但是当妻子把它作为礼物送给他时,他却很高兴。塞勒曾想将这些收集到的反常例子以人们做的蠢事为题写一篇学术论文。他还认为,一些传统的经济学理论假设存在着缺陷:个人在所有经济现象分析中均被假设成是理性和自利的,同时会尽可能地追求最大利益。但是,现实中的个人往往依靠直觉来解决问题,就算人们谨遵各种假设,也会经常犯错误。个体之间千差万别,不可能用一个假设束缚住所有个体。毕竟,人们还会选择无私地牺牲掉自己的利益来进行慈善捐赠。因此,人既不完全自利,也不完全自私,只是个非完全理性的个体。然而,行为经济学曾不为主流所容,塞勒也长期被视为学术叛徒。1980年,他完成第一篇学术论文《消费者选择的实证理论》,被六七种重要期刊拒之门外,并且审稿人意见一般都是些尖刻的评论。如今,这篇文章却在2014年成为相关领域中被引用居首的经济学论文。30多年过去,行为经济学从小众歪理,成为经济学研究的新典范,曾经被认为离经叛道的塞勒如今已经是美国经济委员会主席。首提禀赋效应:塞勒做过一个有趣的实验:先发给被试者一个茶杯,并用巧克力去交换茶杯,结果人们都不愿意放弃茶杯。反过来,先发给被试者一块巧克力,再用茶杯去交换巧克力,结果发现人们也不愿意放弃巧克力。被试是随机抽取的,按理说不应该存在着系统性的偏好偏差,为什么在前一次中,他们会钟爱茶杯,而在后一次实验中他们却钟爱巧克力呢?原因就在于禀赋效应的存在,这一概念由塞勒首次提出。他在自己所著的《错误的行为》一书中解释道:用经济学家的行话说,你拥有的东西属于你的一部分禀赋;与你即将拥有的那些东西相比,你更看重自己已经拥有的东西。中国人所谓敝帚自珍,也是这个道理。不过,禀赋效应的提出对于传统经济学的挑战是很大的。例如,它直接挑战了著名的科斯定理。根据科斯定理,当交易成本为零的时候,初始产权的划分并不会影响物品的最终配置状态,因为人们可以通过交换来让物品配置到对其评价最高的那个人手里。但是如果禀赋效应是存在的,那么初始产权的配置就显得极其关键了。有分析称,人们拥有的像汽车、住房、股票等等,也存在这种禀赋效应,准备出售的已有物品与自己紧密关联,是自我的一部分,定价必然高。当中小投资者买进某只股票后,即使价格已很高,也常常不愿意卖出,结果捂得时间过长,有可能坐了电梯,回到买价附近甚至跌破买价。跨界多面手:除了在学术界的成就,塞勒还擅长于在市场上将行为经济学的理论用于实践。1993年,塞勒和另一名教授拉塞尔·福勒基于行为金融学理论,创建了名为FullerThalerAssetManagement的基金公司,专注美国小企业股,其赢道就是利用其他投资者的非理性买卖造成的股价偏差。正如公司网站上的标语所说,投资者都会犯错,塞勒基金公司的目的就是找出这些错误。据分析,它的选股有一个原则,就是选择因金融行为偏差而被明显低估的个股,但需要有坚实的基本面作为支撑。通俗来讲,塞勒的基金,就是爱买冷门的,被市场抛弃的,但又有价值的股票。截至2016年以前的15年,塞勒的行为价值基金实现年均10%的增长。不仅如此,该公司旗下替摩根大通管理的一只基金UndiscoveredManagersBehavioralValueFund(UBVLX)也表现优异,从1998年12月28日成立的时候开始计算,到今年9月底,回报率达到惊人的%,而同期伯克希尔·哈撒韦的涨幅为%。根据公司网站数据,该基金近10年累计收益率有%,而同期伯克希尔·哈撒韦涨幅为%。更令人感到意外和惊喜的是,塞勒还跨界参演过奥斯卡电影。满头银发的塞勒形象挺棒。曾有美国媒体这样报道,认为他是一个颠覆了人们对传统学者刻板印象的人。在2016年奥斯卡最佳改编剧本奖的电影《大空头》中,塞勒客串出演了一位经济学家,和赛琳娜·戈麦斯去了拉斯维加斯的一家赌场,向人们解释什么是担保债务凭证。近日,芝加哥大学为塞勒举办的获奖庆功会上,在被问到这一段短暂的好莱坞生涯时,塞勒颇为幽默地表示有点失望,因为自己的精彩演出没有被诺奖颁奖者在成就介绍中提到,但诺奖是他错失奥斯卡奖的一个补偿。最近10年诺贝尔经济学奖得主名单。

大家福高手论坛www相关链接:大家福高手论坛www 大家福高手论坛www 大家福高手论坛www 战友心水论坛

收藏本页】 【关闭